Конъюнктура рынка 102-6

2020 год начался с достаточно сильной позиции на международных рынках. Несмотря на падение мировой экономики в первом полугодии 2020 года, в III квартале 2020 года возобновился рост, вызванный фискальными и денежно-кредитными стимулами, а также ослаблением мер изоляции к концу II квартала 2020 года. По оценке Всемирного банка, мировой валовой внутренний продукт (ВВП) в 2020 году сократился на 4,3 %.

Вместе с тем, также согласно прогнозу Всемирного банка, в 2021 году ожидается рост мирового ВВП на 4 %. При этом восстановление мирового ВВП в первую очередь будет обусловлено развивающимися мировыми экономиками (+5 %), в частности таких регионов, как Восточная Азия и Тихоокеанский бассейн (+7,4 %), Латинская Америка и Карибский бассейн (+3,7 %), Европа и Центральная Азия (+3,3 %), Ближний Восток и Северная Африка (+2,1 %). Рост ВВП Российской Федерации ожидается на уровне 2,6 %.

Фактическая траектория роста будет зависеть от неопределенности, связанной с развитием событий COVID-19, политикой новой администрации США и переговорами по Brexit, а также продолжающимися торговыми переговорами. Последние новости о реализации программ вакцинации в большинстве крупных мировых экономик дают положительный эффект текущему прогнозу.

В результате снижения спроса на нефть в начале 2020 года, вызванного распространением новой коронавирусной инфекции COVID-19, средняя цена нефти марки Urals по итогам января – декабря 2020 года составила 41,74 долл/барр.

Курс доллара по отношению к рублю в начале года достиг минимального значения в 60,95 руб/долл, имел положительную динамику в течение года, максимальное значение зафиксировано в конце марта на уровне 80,88 руб/долл.

Пиковое значение цены на нефть марки Urals было зафиксировано 6 января на отметке 66,04 долл/барр, а минимальное – 1 апреля на отметке 14,72 долл/барр.

Прогноз Всемирного банка по реальному ВВП по миру, регионам и странамGlobal Economic Prospects January 2021 GDP growth data, %
Мир/регион/страна 2018 2019 2020 2021
Мир 3,0 2,3 –4,3 4,0
Развивающиеся страны 4,3 3,6 –2,6 5,0
Восточная Азия и Тихоокеанский бассейн (EAP) 6,3 5,8 0,9 7,4
Вьетнам 7,1 7,0 2,8 6,7
Индонезия 5,2 5,0 –2,2 4,4
Европа и Центральная Азия (ECA) 3,4 2,3 –2,9 3,3
Босния и Герцеговина 3,7 2,7 –4,0 2,8
Российская Федерация 2,5 1,3 –4,0 2,6
Узбекистан 5,4 5,6 0,6 4,3
Латинская Америка и Карибский бассейн (LAC) 1,9 1,0 –6,9 3,7
Ближний Восток и Северная Африка (MNA) 0,5 0,1 –5,0 2,1
Египет 5,3 5,6 3,6 2,7
Цена на нефть и курс доллара США к рублю
Основным фактором стабилизации цены на нефть во втором полугодии 2020 года явилась договоренность членов ОПЕК+ о снижении с 1 мая объемов добычи нефти в размере 10 млн барр. / сут.
Мировая добыча и спрос на нефть, млн барр. / сут.

В начале года баррель Brent задал негативную тенденцию и продолжал снижение до своего минимального значения в апреле в 13,24 долл/барр. Благодаря договоренности ОПЕК+ по сокращению с 1 мая добычи в размере 10 млн барр. / сут. цена на нефть стабилизировалась и к концу года превысила 50 долл/барр.

Конец 2020 года характеризовался увеличением цен на нефть мировых марок, вызванным оживлением рынка и ростом спроса на углеводороды.

Наименование 2018 2019 I кв. 2020 II кв. 2020 III кв. 2020 IV кв. 2020 2020 +/- %
Brent (Dtd), долл/барр 71,3 64,3 50,3 29,2 43,0 44,2 41,7 –23 –35
Urals (Rdam), долл/барр 69,9 63,0 48,0 31,0 42,9 44,3 41,6 –21 –34
Urals (MED), долл/барр 70,2 63,9 48,4 31,4 43,2 44,7 41,9 –22 –34
Urals (Мир), долл/барр 70,1 63,5 48,2 31,2 43,0 44,5 41,7 –22 –34
Курс доллара, руб. 62,6 64,7 66,4 72,3 73,6 76,1 72,2 8 12
Стоимость Urals (Rdam), руб/барр 4 377 4 083 3 187 2 244 3 153 3 376 3 001 –1 082 –26
Стоимость Urals (MED), руб/барр 4 398 4 136 3 213 2 273 3 176 3 401 3 027 –1 109 –27
Стоимость Urals (Мир), руб/барр 4 387 4 103 3 200 2 258 3 164 3 389 3 014 –1 089 –27

В 2020 году средняя мировая стоимость нефти марки Urals оказалась ниже среднего значения 2019 года на 34 %. При этом цена в рублевом выражении уменьшилась только на 27 %, что компенсировано ростом курса доллара на 12 %.

Наименование 2018 2019 I кв. 2020 II кв. 2020 III кв. 2020 IV кв. 2020 2020 +/– %
Urals (Мир), долл/барр 70,1 63,5 48,2 31,2 43,0 44,5 41,7 –22 –34
Курс доллара, руб. 62,6 64,7 66,4 72,3 73,6 76,1 72,2 8 12
Экспортная пошлина, долл/т 128 94 74 23 44 43 45 –48 –52
Налог на добычу полезных ископаемых, руб/т 12 455 13 039 10 490 4 841 9 329 9 942 8 650 –4 388 –34
Налоговая нагрузка, руб/т 20 502 19 097 15 387 6 501 12 579 13 237 11 926 –7 171 –38
Цена без учета пошлин и налогов, руб/т 11 219 10 566 7 750 9 827 10 300 11 262 9 864 –702 –7

Снижение налоговой нагрузки в 2020 году относительно 2019 года на 38 % (в том числе по НДПИ на 34 % и экспортной пошлине на 52 %) обусловлено снижением мировых цен на нефть, вызванных снижением спроса на углеводороды. Оживление и рост мировых цен на нефть во втором полугодии поспособствовали росту налоговой нагрузки более чем в два раза относительно падения во II квартале.

Vietnam